Accel: The Quiet Firm Behind Facebook, Cursor, Nebius, Lovable, Vercel

تحدث المتحدثون عن استثمار شركة إكسيل (Accel) المبكر في فيسبوك (Facebook) عام 2005، حيث قادوا جولة التمويل الأولى (Series A) من خلال صندوقهم للمراحل المبكرة. وفي عام 2008 و2009، عندما انضم آران ومايلز إلى الشركة، أطلقت إكسيل أول صندوق نمو لها، وظهرت فرصة لشراء أسهم ثانوية في فيسبوك. في ذلك الوقت، كانت مايكروسوفت قد استثمرت للتو في فيسبوك بتقييم 15 مليار دولار، وكان لدى إكسيل فرصة للاستثمار عند تقييم يقل قليلاً عن 20 مليار دولار. يتذكر المتحدثان أمرين بارزين في ذلك الاجتماع: الأول هو أن الاستثمار في تلك الحقبة كان يسير بخطوات تقليدية صارمة (مستثمر المرحلة أ لا يدخل في المرحلة ج أو د)، لذا بدا الاستثمار في مرحلة متأخرة أمراً غير مألوف ومخالفاً لسياسة الشركات الأخرى. والثاني هو التساؤل حول مدى إمكانية تحقيق عوائد مجدية عند هذا التقييم المرتفع. ورغم المخاوف، توقع الشركاء في الاجتماع أن تصل قيمة الشركة إلى 100 مليار دولار لتحقيق عوائد تتجاوز خمسة أضعاف، وهو ما ثبت لاحقاً أنه تقدير متواضع جداً مقارنة بالنجاح الفعلي الذي حققته فيسبوك، ورغم أنهم لم يحتفظوا بالمركز لفترة كافية، إلا أن التجربة كانت بمثابة تمهيد لعصر الهيمنة التكنولوجية الحالي.

يوضح هذا المثال كيفية تطور استراتيجية الاستثمار متعدد المراحل لدى إكسيل، ويبرز أهمية امتلاك المرونة الذهنية لكسر القواعد الاستثمارية التقليدية عندما تلوح فرص استثنائية، كما يظهر كيف أن التقليل من تقدير الإمكانات القصوى للشركات التكنولوجية العملاقة قد يفوت عوائد هائلة، مما يدفع المستثمرين اليوم لإعادة التفكير في حجم صفقاتهم الاستثمارية في عصر الذكاء الاصطناعي.

يروي المتحدثون قصة طريفة ومؤثرة عن الشريك رايان سويني (Ryan Sweeney) الذي ساعد في تأسيس ممارسة الاستثمار في مرحلة النمو بشركة إكسيل. في الأيام الأولى لتأسيس هذا القسم، كان رايان يجبر الفريق الشاب على الحضور إلى العمل مرتدين سراويل قطنية ذات ثنيات وقمصان كاروهات، لدرجة أنهم كانوا يبدون بشكل غريب ومضحك للغاية. وكان رايان يذكرهم يومياً بضرورة التحلي بالتواضع والسعي الدؤوب (humble and hustle)، ويؤكد لهم أن نجاحهم الحالي مبني على جهود وتضحيات من سبقوهم في الشركة. الطريف في الأمر هو تطور أسلوب رايان الشخصي لاحقاً، حيث أصبح اليوم يرتدي قبعات مسطحة وسراويل رياضية مريحة وأحذية إير جوردان (Air Jordans)، لكن قيم التواضع والجهد التي غرسها في تلك الحقبة ظلت محفورة داخل جدران الشركة.

تجسد هذه التجربة الشخصية الثقافة الداخلية الفريدة لشركة إكسيل، حيث يركز الشركاء على زرع قيم التواضع والعمل الجاد والاعتراف بفضل الأجيال السابقة، مما يضمن استمرارية النجاح واستقرار الهوية المؤسسية للشركة عبر العقود رغم تحقيقها أرباحاً هائلة.

يتذكر المتحدثون قصة فوزهم بصفقة الاستثمار في شركة كيرسور (Cursor) ومؤسسها مايكل ترو (Michael Trow). كانت الجولة التمويلية تنافسية للغاية وكان لدى مايكل خيارات متعددة من كبار المستثمرين اللامعين في وادي السيليكون. بعد اختيار مايكل لشركة إكسيل، سأله أحد الشركاء بتواضع عن سبب تفضيلهم لهم رغم كثرة البدائل المغرية، فأجابه مايكل ببساطته المعهودة بأنه سأل وبحث حوله، وأخبره الجميع بأشياء رائعة وسمعة ممتازة عن إكسيل كشركاء داعمين.

تؤكد هذه الواقعة على فلسفة إكسيل كشريك صامت يفضل البقاء خلف الستار لدعم المؤسسين بدلاً من السعي وراء الشهرة والتسويق الشخصي المبتذل، وتثبت أن السمعة الطيبة والتعامل الإنساني الراقي هما العاملان الحاسمان في كسب ثقة أفضل رواد الأعمال في الأسواق شديدة التنافسية.

يروي مات تجربة استثنائية ملهمة تتعلق بالاستثمار في شركة نيبيوس (Nebius) ومؤسسها أركادي فولوز (Arkady Volozh). أركادي هو رائد أعمال فريد بنى سابقاً شركة ياندكس (Yandex) لتصل قيمتها السوقية إلى 30 مليار دولار على بورصة ناسداك. بعد اندلاع الحرب في روسيا، غادر أركادي ومعه مئات المهندسين الموهوبين الذين تبعوه لثقتهم الكبيرة به. قام جيم شوارتز، أحد مؤسسي إكسيل، بتقديمه إلى مات لاستكشاف الفرص القادمة. قضى مات عامين في التفاوض مع أركادي، محاولاً في البداية إقناعه ببيع حصته البالغة 30% في شركة كليك هاوس (ClickHouse)، وهو ما رفضه أركادي بحكمة. خلال هذه المفاوضات الطويلة، اكتشف مات أن أركادي بمثابة قاتل صامت متواضع ورائد أعمال لا يتكرر، فبدلاً من التقاعد والاستمتاع بملياراته، قرر استثمار كل طاقته وفريقه المتفوق لبناء بنية تحتية ثورية للذكاء الاصطناعي. قاد مات استثماراً بقيمة 150 مليون دولار في نيبيوس قبل 16 شهراً عندما لم يكن الأمر واضحاً للجميع، واليوم تضاعفت قيمة هذا الاستثمار بمقدار 13 ضعفاً وتيقظ العالم لمدى تميز هذه الشركة.

توضح هذه القصة أهمية بناء علاقات طويلة الأمد مع رواد الأعمال الاستثنائيين حتى لو لم تنجح الصفقات الأولية، كما تبرز القيمة الهائلة للتفكير الأصيل وغير الإجماعي (non-consensus) في الاستثمار الجريء، حيث إن الجرأة على اتخاذ قرارات كبرى وضخ مبالغ ضخمة بناءً على الإيمان بعبقرية المؤسس تحقق عوائد تاريخية يفشل المستثمرون التقليديون في رصدها.

تشارك مولي قصة طريفة عن والدها ستيف (Steve)، وهو قبطان قوارب لا علاقة له بقطاع البرمجة أو التكنولوجيا. بدأ ستيف مؤخراً في تجربة برمجة الإحساس (vibe coding) باستخدام نموذج الذكاء الاصطناعي كلود (Claude). ونجح بمفرده في برمجة تطبيق متكامل لسجل القبطان (Captain's Log) يتضمن جداول المد والجزر، ودرجات الحرارة، وتحديد مسارات الرحلات البحرية، والتنبؤ بحالة البحر ومدى اضطرابه، بالإضافة إلى تسجيل بيانات الرحلات اليومية. عندما سألته مولي عن كيفية قيامه بذلك، أجاب ببساطة بأنه طرح الأسئلة على كلود، والنموذج أرشده لاختيار الأدوات وتوصيل قاعدة بيانات متوافقة دون الحاجة لأي معرفة برمجية مسبقة.

توضح هذه التجربة الشخصية كيف يسهم الذكاء الاصطناعي في ديمقراطية تطوير البرمجيات، حيث تتيح الأدوات الحديثة للأفراد العاديين بناء تطبيقات معقدة بكفاءة عالية، مما يخلق قنوات توزيع حيوية وجديدة كلياً لشركات قواعد البيانات والأدوات المساعدة (مثل Supabase و Vercel) التي يوصي بها الذكاء الاصطناعي تلقائياً للمستخدمين.

يروي المتحدثون قصة الاستثمار في شركة ساير (Cyera) المتخصصة في أمن الذكاء الاصطناعي. بدأت الرحلة عندما قام الشريك فيليب بزيارته نصف السنوية المعتادة إلى إسرائيل لاستكشاف الشركات الناشئة، حيث التقى بالمؤسس يواف (Yoav) المتخرج من الوحدة الاستخباراتية الشهيرة 8200. كان يواف يتمتع بشخصية كاريزمية فائقة وقدرة بيعية مذهلة تمكنه من إقناع أي شخص بشراء أو بيع أي شيء خلال 15 دقيقة فقط. قادت إكسيل جولة الاستثمار الأولى (Series A) بالاشتراك مع دوغ ليون من سيكويا. وفي عام 2022، واجهت الشركة ربعاً سنوياً صعباً لم تكن فيه الأرقام المالية تعكس التقدم الحقيقي للمنتج، وبدلاً من التراجع، وثقت إكسيل في قدرات يواف وقادت جولة التمويل الثانية (Series B) من صندوق النمو الخاص بها قبل فترة طويلة من انفجار ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدي، ثم قادوا لاحقاً الجولة (Series D)، ليصبح الاستثمار واحداً من أكبر استثماراتهم التاريخية مع تحول ساير إلى أعلى شركة أمن سيبراني خاصة تقييماً في السوق.

تظهر هذه القصة أهمية المتابعة الجغرافية المستمرة للابتكار والقدرة على رصد الموهبة القيادية الفذة مبكراً، كما تؤكد على أن المستثمر الحقيقي هو من يمتلك الشجاعة لدعم وتأصيل التزامه تجاه المؤسسين في اللحظات الحرجة وفترات عدم اليقين قبل أن تصبح فئة العمل (مثل أمن الذكاء الاصطناعي) محط إجماع الأسواق العالمية.

يشارك آران تجربة شخصية تخص زوجته التي تعمل كطبيبة طوارئ في مركز سان ماتيو الطبي (San Mateo Medical Center). قامت زوجته مؤخراً بتطبيق أداة تعتمد على الذكاء الاصطناعي لتحسين عملية فرز المرضى وتصنيفهم (triage process) عند وصولهم إلى المستشفى، حيث تقوم الأداة بتقييم وتصنيف خطورة الحالات بدقة وتوجيههم مباشرة إلى الرعاية الطبية المناسبة. وفي مستشفى يستقبل العديد من المرضى غير المؤمن عليهم والذين يعتمدون على قسم الطوارئ لتلقي الرعاية الأولية، أظهرت النتائج الأولية لتطبيق هذه التقنية زيادة كفاءة العمل وفعاليته بنسبة 100% في مراحلها الأولى وقبل أي عمليات تحسين إضافية.

تقدم هذه التجربة الإنسانية دليلاً ملموساً وواقعياً على الفوائد المباشرة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي خارج فقاعة وادي السيليكون التكنولوجية، حيث تسهم هذه الأدوات في إنقاذ الأرواح وتحسين كفاءة المنظومات الخدمية والصحية الحيوية وتوفير الرعاية الطبية لمن هم في أمس الحاجة إليها.

الاستدلال في الذكاء الاصطناعي (AI Inference)

هو العملية التي يقوم من خلالها نموذج الذكاء الاصطناعي المدرب مسبقاً بمعالجة بيانات جديدة وتطبيق القواعد الحسابية لتقديم إجابة أو تنبؤ. على عكس مرحلة التدريب (Training) التي تتطلب قوة حوسبة هائلة لبناء النموذج، فإن الاستدلال يمثل التطبيق العملي الفعلي للنموذج. مثال على ذلك: قيام مستخدم بطرح سؤال على ChatGPT وتلقي إجابة فورية، أو قيام نظام آلي بتحليل صورة وتحديد محتواها بناءً على الاستعلام.

البرمجة بالتحفيز المباشر (Vibe Coding)

مصطلح يشير إلى تطوير التطبيقات والبرمجيات باستخدام لغة طبيعية عبر توجيه نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي (مثل Claude أو GPT) لكتابة وتصحيح الأكواد بالكامل دون الحاجة لمعرفة عميقة بكتابة الشيفرات البرمجية تقليدياً. مثال على ذلك: قيام والد المضيفة (وهو قبطان قارب) ببناء تطبيق متكامل لتسجيل الرحلات البحرية وتتبع حركة المد والجزر وحالة الطقس بالاعتماد الكامل على الأوامر النصية الموجهة للنموذج الذكي.

السحابات المتخصصة للذكاء الاصطناعي (Neo Clouds)

مقدمو خدمات سحابية من الجيل الجديد يركزون بشكل كامل وبنية تحتية مخصصة لمتطلبات الذكاء الاصطناعي الفائق، خاصة بتوفير معالجات الرسوميات (GPUs) وتصميم مراكز البيانات المناسبة للأحمال الكثيفة للتدريب والاستدلال، متميزين عن مزودي السحاب التقليديين (مثل AWS وGCP). تمثل شركة Nebius نموذجاً بارزاً لهذه الشركات السحابية الجديدة التي تدمج الأجهزة والبرمجيات لتسريع حوسبة الذكاء الاصطناعي.

الاستهلاك الأقصى للرموز (Token Maxing)

مصطلح يصف الاستهلاك المفرط والمستمر للرموز (Tokens) التي تعد وحدة قياس وتكلفة استخدام نماذج اللغة الكبيرة في الذكاء الاصطناعي. يحدث هذا غالباً نتيجة تشغيل وكلاء ذكاء اصطناعي (Agents) يقومون بعمليات استعلام معقدة ومستمرة وتكرارية لإنجاز مهام برمجية أو إدارية، مما يؤدي إلى فواتير استهلاك ضخمة للشركات والمطورين ولكن بكفاءة تشغيلية مرتفعة تفوق تكلفة التطوير التقليدي.

"من المهم جداً أيضاً أن تعيد زراعة نفسك (تغيير مجالك) وتتطلع إلى الخارج، لأنك قد تمتلك منظوراً فريداً مقارنة بجميع الأشخاص الذين يقضون وقتهم في تلك الفئة والذي قد يكون مثيراً للاهتمام وفريداً وصحيحاً بالفعل."

يتحدث آرون عن أهمية المرونة الفكرية للمستثمر والشركاء، مستشهداً بأمثلة لمستثمرين غيروا تخصصاتهم من الإنترنت الاستهلاكي إلى برمجيات المؤسسات وحققوا نجاحات مبهرة، مؤكداً أن الرؤية الخارجية والمنظور الجديد يكسران قوالب التفكير التقليدية في أي مجال تقني.

"إذا كنا نعتقد أن هذه الشركات يمكن أن تصبح شركات تبلغ قيمتها تريليونات أو متعددة التريليونات في غضون فترة احتفاظ قصيرة جداً، فيجب أن ينعكس ذلك في حجم الشيك. لذا، أعتقد فعلاً أن السوق عقلاني تماماً في هذا الشأن."

يشرح المستثمرون كيف تطور حجم الصناديق والشيكات الاستثمارية لمواكبة حجم الفرصة غير المسبوقة في عصر الذكاء الاصطناعي. هذا التعليق يبرر ضخ مئات الملايين دفعة واحدة، معتبراً إياه تصرفاً عقلانياً مبنياً على تسارع القيمة السوقية الفائقة للمنصات القائدة.

"في هذا العصر، أصبح الأمر يتعلق بتحسين محركات الذكاء الاصطناعي (AI Optimization). هذه المنتجات هي الآن آلية التوزيع لجميع المنتجات والخدمات اللاحقة التي يمكنك استخدامها."

يوضح هذا الاقتباس كيف تحولت نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة إلى بوابات وقنوات توزيع أساسية لبرمجيات المطورين وقواعد البيانات، حيث يقوم النموذج الذكي بترشيح أفضل الأدوات وأكثرها سلاسة للمستخدم تلقائياً أثناء عملية البناء والتطوير.